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Os fundos de hedge foram atingidos com as maiores chamadas de margem desde que Covid fechou grandes partes da economia global em 2020, depois que as tarifas de Donald Trump desencadearam uma poderosa derrota nos mercados financeiros globais.
Os bancos de Wall Street pediram aos clientes de seus fundos de hedge que retiram mais dinheiro como segurança para seus empréstimos porque o valor de suas participações caiu, de acordo com três pessoas familiarizadas com o assunto. Vários grandes bancos emitiram as maiores chamadas de margem para seus clientes desde o início da pandemia no início de 2020.
A margem chama ressalta a intensa turbulência nos mercados globais na quinta e sexta -feira, quando o anúncio das tarifas de Trump foi seguido por tarefas de retaliação pela China, e outros países prepararam suas próprias respostas. O índice de ações da S&P 500 da Wall Street foi definido para publicar sua pior semana desde 2020, enquanto o petróleo e os títulos corporativos mais arriscados foram vendidos pesadamente.
“Taxas, ações e petróleo caíram significativamente … foi a amplitude de movimentos em todo o quadro [which caused the scale of the margin calls]”, Disse um executivo de corretagem principal, acrescentando que lembrava os movimentos nítidos e amplos do mercado nos primeiros meses da pandemia da Covid.
“Estamos alcançando proativamente para os clientes entender [risk] Em seus livros gerais ”, disse um executivo de corretagem principal em um segundo grande banco dos EUA.
De acordo com duas pessoas familiarizadas com o assunto, as equipes de corretagem de Wall Street Prime – que emprestam dinheiro aos fundos de proteção – entraram no escritório no início da sexta -feira e mantiveram todas as reuniões de mãos no convés para se preparar para a grande quantidade de chamadas de margem para os clientes.
Quinta-feira foi o pior dia de desempenho para os fundos de capital longo/curto dos EUA desde que começou a rastrear os dados em 2016, com o fundo médio de 2,6 %, de acordo com um novo relatório semanal da divisão de corretagem principal do Morgan Stanley.
O relatório dizia que a magnitude da venda de fundos de hedge em todas as ações na quinta-feira estava alinhada com o maior visto já registrado, pois jogavam posições de capital em nível de alinhamento com a crise bancária regional dos EUA em 2023 e o Covid Sell-O-Oft em 2020.
A venda estava concentrada em setores, incluindo a tecnologia MegACAP, grupos expostos à inteligência artificial em software e semicondutores, consumidores de ponta e bancos de investimento.
A venda levou a alavancagem líquida de fundo de capital longo/curto, uma medida de empréstimos usados para ampliar apostas, até uma baixa de 18 meses de cerca de 42 %, informou o relatório do Morgan Stanley.
A dor até agora teria sido maior se muitos fundos de hedge não estivessem reduzindo suas posições de ações e cortando sua alavancagem com os bancos nas últimas semanas em resposta à guerra comercial que Trump estava ameaçando.
Em um sinal adicional do tumulto no setor de fundos de hedge, o ouro – um refúgio seguro para os investidores – caiu 2,9 % na sexta -feira, apesar da escuridão profunda entre os investidores globais.
Suki Cooper, analista de metais preciosos da Standard Chartered, sugerindo que o metal precioso estava sendo usado para “atender às chamadas de margem”.
Relatórios adicionais de Kate Duguid em Nova York
