Desbloqueie o resumo do editor de graça
Roula Khalaf, editora do FT, seleciona suas histórias favoritas neste boletim semanal.
O renminbi chinês atingiu uma baixa de 18 anos na quinta-feira, quando a moeda se tornou um sério ponto de inflamação nas tensões comerciais entre os EUA e a China.
O Onshore Renminbi, que negocia em uma banda estabelecida pelas autoridades da China que limita a seleção diária a 2 % de qualquer maneira, na quinta -feira caiu ao seu nível mais fraco desde 2007 em relação ao dólar em RMB7.351 antes de se recuperar.
O Banco Popular da China tem para seis sessões consecutivas permitidas um enfraquecimento na taxa oficial de “fixação” da moeda onshore, em um sinal de que está disposto a permitir uma depreciação modesta para amortecer o golpe tarifário para seus exportadores.
A medida ocorre depois que o secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, pediu na quarta -feira que a China não desvalorizasse ainda mais sua moeda e chamou um renminbi mais fraco de “um imposto sobre o resto do mundo”.
A pressão de mercado para um renminbi mais fraco tem aumentado. O Renminbi offshore, que negocia livremente, na terça-feira atingiu uma baixa de todos os tempos de RMB7.42 em relação ao dólar depois que o Blitz tarifário do presidente Donald Trump.
O dólar de Hong Kong nesta semana subiu mais forte contra a moeda dos EUA desde 2021, um indicador de saídas de capital da China para as ações listadas da cidade.
As tensões aumentaram entre os EUA e a China depois de Trump anunciaram na quarta-feira uma pausa de 90 dias sobre tarifas recíprocas para países que não retaliaram contra taxas dos EUA, limitando-os a 10 %, enquanto os elevava na China para 125 %.
A medida levou a medo de um conflito de moeda entre Pequim e Washington que pudesse desencadear uma grave escalada nas tensões comerciais globais, à medida que outros países estão sob pressão para montar suas próprias desvalorizações.
As pessoas familiarizadas com a administração da moeda da China reproduzem isso, dizendo que as autoridades não estavam planejando uma desvalorização de choque, que poderia desestabilizar os mercados e levar à vôo de capital, além de atingir a economia doméstica.
A queda na fixação diária do PBOC tem sido relativamente pequena desde que Trump anunciou na semana passada uma tarifa universal de 10 %, sugerindo que as autoridades estão gerenciando o Renminbi, pois está sob pressão de mercado, em vez de se preparar para guerras monetárias.
Um comerciante de câmbio de um banco chinês que recebe ordens do PBOC para comprar ou vender dólares para defender o renminbi disse ao Financial Times que o objetivo das autoridades era “controlar o ritmo da depreciação” com intervenção menos agressiva.
“Nosso caso base é que será uma desvalorização controlada e ordenada”, disse Kaanhari Singh, chefe da estratégia de ativos cruzados da Ásia no Barclays.
“No equilíbrio, uma desvalorização significativa parece menos provável – a China realiza mais comércio intra -regional agora e comércio com os EUA, e é improvável que Pequim queira desestabilizar [Asian] Comercing Partners ”, disse Edward Evans, gerente de portfólio de ações emergentes da Market em Ashmore.
Relatórios adicionais de Joseph Cotterill em Londres
Como a China gerencia o renminbi
Todos os dias, as autoridades calculam uma taxa de paridade central em relação ao dólar, também conhecido como taxa de “fixação”.
Os comerciantes consideram essa taxa como uma das principais ferramentas do banco central para comunicar orientações políticas.
A taxa de câmbio de mercado pode flutuar dentro de mais ou menos 2 % da taxa de fixação. Isso é conhecido como a banda.
As autoridades têm uma ampla gama de ferramentas formais e informais para intervir e manter a taxa de mercado dentro da banda, incluindo a mobilização de dinheiro em bancos estaduais. A China tem tentado permitir mais flexibilidade na taxa de câmbio, ajustando a taxa de fixação ao longo do tempo para refletir as pressões do mercado.
Até recentemente, a taxa de fixação era incomumente estável, embora a taxa de mercado estivesse próxima do final mais fraco da banda. Isso implicava pressionamentos de depreciação sobre o renminbi que as autoridades estavam resistindo.
