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Os rendimentos do Tesouro subiram para o seu nível mais alto desde fevereiro na sexta -feira, à medida que os comerciantes reclamavam que a liquidez estava piorando em meio a uma derrota no mercado de títulos do governo dos EUA.
O rendimento do Tesouro de 10 anos subiu 0,19 pontos percentuais, para 4,58 % em meio a uma queda aprofundada para um ativo tradicionalmente considerado o paraíso final do sistema financeiro global.
O rendimento aumentou de menos de 3,9 % no início da semana, quando as políticas tarifárias irregulares de Donald Trump abalam a fé dos investidores na formulação de políticas dos EUA e na economia, provocando um êxodo de ativos americanos.
Enquanto Trump recuou de suas chamadas tarifas recíprocas em países não retaliantes no início desta semana-concordando com um hiato de 90 dias para a maioria dos principais parceiros comerciais dos EUA-ele colocou taxas ainda mais acentuadas sobre as importações chinesas.
“Existe uma pressão real em todo o mundo para vender títulos e títulos corporativos, se você for um titular estrangeiro”, disse Peter Tchir, chefe da estratégia de macro dos EUA na Academia Securities. “Existe uma preocupação global real de que eles não sabem para onde Trump está indo”.
A venda de sexta-feira, que deixou o Tesouro a caminho da pior semana desde 2019, de acordo com o Returns on the Bloomberg US Treasury Index, foi acompanhado por uma queda no dólar.
Um indicador da força da moeda contra os principais colegas caiu 1,8 % na sexta -feira. Sterling, o iene japonês e o franco suíço obtiveram ganhos significativos.
“Estamos preocupados porque os movimentos que você vê apontam para outra coisa que não seja uma venda normal”, disse um executivo do Banco Europeu na Prime Services, uma divisão que facilita a negociação alavancada para empresas, incluindo comerciantes proprietários e fundos de hedge. “Eles apontam para uma completa perda de fé no mercado de títulos mais fortes do mundo”.
Um dos principais beneficiários da venda nos ativos dos EUA era o alemão, disse Guy Lebas, estrategista-chefe de renda fixa da Janney Montgomery Scott. O rendimento alemão de 10 anos caiu 0,04 pontos percentuais, para 2,54 %.
Os comerciantes disseram que a falta de liquidez – a facilidade com que os investidores podem comprar e vender the -tesouros – estava exacerbando movimentos do mercado.
Analistas da JPMorgan disseram que a profundidade do mercado, uma medida da capacidade do mercado de absorver grandes negociações sem mudanças significativas de preço, piorou significativamente nesta semana, o que significa que até pequenas negociações estavam se movendo significativamente.
O chefe de negociação do Tesouro em um grande gerente de títulos dos EUA disse que a liquidez “não foi ótima hoje” e explicou que “a profundidade do mercado estava 80 % abaixo das médias normais” na sexta -feira.
