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Os fundos chineses apoiados pelo Estado estão cortando novos investimentos em private equity dos EUA, de acordo com várias pessoas familiarizadas com a situação, na última salva da guerra comercial de Donald Trump.
Os fundos apoiados pelo Estado estão se afastando de investir nos fundos das empresas de capital privadas com sede nos EUA nas últimas semanas, de acordo com sete executivos de private equity com conhecimento do assunto.
Os movimentos vêm em resposta à pressão do governo chinês, disseram três pessoas.
Alguns dos fundos chineses também buscam ser excluídos de investimentos em private equity em empresas americanas, mesmo que esses investimentos sejam feitos por grupos de compras baseados em outros lugares, acrescentaram alguns dos executivos.
A mudança de abordagem para os EUA ocorre quando a China suportou o peso de tarifas dos EUA anunciado nas últimas três semanas que ameaçam reduzir significativamente o comércio entre as duas maiores economias do mundo.
Trump impôs novas tarifas de até 145 % nas exportações chinesas e Pequim retaliou com 125 % de tarifas.
Vários executivos de compra disseram que os investidores chineses mudaram sua abordagem para nós, private equity desde o início da guerra comercial. Eles não assumirão mais novos compromissos do fundo com as empresas americanas, disseram as pessoas.
Um acrescentou que alguns estão recuando das alocações que planejavam fazer, nos casos em que ainda não haviam assumido um compromisso final.
A China Investment Corporation está entre os fundos apoiados pelo estado que estão recuando, de acordo com duas pessoas familiarizadas com os detalhes. Outros fundos chineses também se retiraram, disseram as pessoas.
Nas últimas décadas, os fundos de riqueza soberanos chineses investiram bilhões de dólares em muitos dos maiores grupos de capital privado dos EUA, incluindo Blackstone, TPG e Carlyle Group.
Já houve uma desaceleração nos investimentos em private equity da CIC nos EUA nos últimos anos, segundo executivos do setor. O grupo chinês criou parcerias de investimento através das quais implanta dinheiro em países como Reino Unido, Arábia Saudita, França, Japão e Itália, enquanto procura diversificar seu portfólio.
Outros investidores que historicamente têm sido grandes patrocinadores de private equity, incluindo fundos de pensão no Canadá e na Europa, também estão repensando seus compromissos, informou o Financial Times neste mês.
Os principais executivos da indústria disseram ao FT que o ambiente geopolítico, particularmente as consequências da guerra comercial de Trump, está provocando alguma avaliação de onde investir.
“Definitivamente, há perguntas de investidores e clientes globais sobre o que está acontecendo aqui”, disse o presidente da Blackstone, Jonathan Gray, em uma chamada de ganhos na quinta -feira.
Nas últimas três décadas, investidores chineses apoiados pelo Estado, como a CIC e a Administração Estadual de Ativos Estrangeiros, investiram dinheiro em fundos de private equity dos EUA, ajudando a impulsionar o setor de um canto de nicho de serviços financeiros a uma indústria dominante que gerencia US $ 4,7TN. A CIC costumava possuir uma participação na Blackstone, que vendeu em 2018.
Esses fundos chineses estão entre os maiores investidores do mundo em ativos alternativos. Em 2023, o CIC e o Safe tinham cerca de um quarto de seus respectivos US $ 1,35TN e US $ 1TN de ativos investidos em alternativas, de acordo com o fornecedor de dados e a empresa de consultoria Global SWF.
À medida que os governos e reguladores ocidentais tomaram medidas para impedir que os fundos estatais chineses investem diretamente em empresas e infraestrutura, os investimentos indiretos por meio de fundos de private equity permitiram que Pequim implante centenas de bilhões de dólares em empresas e economias ocidentais.
De acordo com pessoas familiarizadas com os detalhes e uma análise de registros regulatórios, as empresas americanas que receberam apoio de investidores chineses apoiados pelo estado incluem muitos dos maiores nomes da indústria de compras: Global Infrastructure Partners, que foi comprado por Blackrock no ano passado, Thoma Bravo, Vista Equity Partners, Carlyle e Blackstone.
Durante o primeiro mandato do presidente Trump, a CIC estabeleceu um “fundo de parceria” de private equity com o Goldman Sachs, que comprou participações em empresas nos EUA e no Reino Unido.
Os fundos soberanos da China, especificamente a CIC, também investiram diretamente em empresas ao lado de gerentes de private equity, incluindo Blackstone.
CIC e Vista não responderam a um pedido de comentário. Blackstone, Carlyle, TPG, GIP e Bravo se recusaram a comentar.
