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O Banco da Inglaterra provavelmente reduzirá as taxas de juros do Reino Unido em um quarto de 4,25 % nesta semana e sinalizam reduções adicionais, pois a incerteza desencadeada pelo presidente dos EUA, Donald Trump, a guerra comercial atinge o crescimento.
O Comitê de Política Monetária do BOE anunciará sua última decisão de taxas na quinta -feira, contra um cenário de crescente preocupação com o potencial de política irregular dos EUA sobre impostos de importação para inviabilizar a economia global.
O governador do Boe, Andrew Bailey, deixou claro que os detectores de taxas acham que as tarifas provavelmente deprimirão a atividade econômica do Reino Unido. Mas esta será a primeira vez que os formuladores de políticas estabelecem suas opiniões sobre como as políticas de Trump provavelmente afetarão a inflação e as perspectivas das taxas.
Os investidores acham que um corte de um quarto de ponto nesta semana agora é quase certo, com o potencial de um ou dois membros do MPC romper com a maioria e votar para um corte maior de 0,5 pontos percentuais.
Eles estão apostando que o BOE acompanhará mais três cortes, levando sua taxa de referência para 3,5 % até o final do ano, abaixo de 5,25 % quando começou a afrouxar a política no verão passado.
Isso seria um ritmo mais rápido de afrouxamento do que o MPC sinalizou quando as previsões publicadas pela última vez em fevereiro, dizendo que planejava adotar uma abordagem “gradual e cuidadosa” para diminuir o custo dos empréstimos.
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Os economistas pesquisados pela Reuters são mais cautelosos: eles esperam que o BoE reduz as taxas para 3,75 % até o final do ano. Mas eles também acreditam que os formuladores de políticas agora podem estar dispostos a adotar uma postura mais ativista.
“Esperamos isso [the MPC] Para ficar claro que o equilíbrio de riscos mudou para uma perspectiva menos inflacionária ”, disse Jack Significado, economista do Barclays, acrescentando que o MPC poderia” abrir a porta para um corte de junho “, mesmo evitando qualquer compromisso explícito.
Os dados publicados desde que o MPC atendido em fevereiro darão a seus nove membros alguma garantia de que as pressões inflacionárias estão alinhadas com suas expectativas.
O crescimento do PIB na virada do ano se mostrou muito mais forte do que os formuladores de políticas estavam prevendo, mesmo que a perspectiva esteja escurecendo.
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Enquanto isso, a inflação do preço do consumidor – que caiu mais do que o esperado para 2,6 % em março – chegou abaixo das previsões de fevereiro do BOE, inclusive para os preços dos serviços.
O crescimento dos salários, em 5,9 % nos três meses a fevereiro, permanece forte demais para o gosto do Boe, mas o mercado de trabalho suavizou.
Tudo isso pode diminuir a preocupação de o MPC expressar em fevereiro: que bloqueia o lado da oferta da economia do Reino Unido pode explicar por que a atividade estava estagnada, mas o crescimento de preços ainda pegajoso. A principal preocupação agora será como a revolta no comércio global muda a perspectiva da inflação.
“O MPC ainda tem um trabalho de trabalho para suprimir a inflação”, disse Rob Wood, economista -chefe do Reino Unido da consultoria Pantheon Macroeconomics. “A questão é até que ponto as tarifas de Donald Trump farão esse trabalho pelo MPC.”
Até agora, os coletores de taxas foram cautelosos, embora Megan Greene-um dos membros mais falcões do comitê-disse na semana passada que as tarifas eram mais propensas a serem desinflacionárias do que inflacionárias.
Sandra Horsfield, economista da Investec, disse que, com relação ao comércio, “praticamente tudo apontou na direção da menor pressão da inflação no Reino Unido”.
Isso ocorre em parte porque a intensa incerteza sobre a política comercial já está pesando atividades, tornando as empresas desconfiadas de novos investimentos e consumidores cautelosos de gastos.
Ele também reflete as expectativas de um dólar mais fraco e dos preços mais baixos da energia global, e a probabilidade de os exportadores chineses reduzirem os preços à medida que buscam alternativas aos mercados dos EUA.
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Os analistas esperam que o MPC deixe seu pensamento mais claro, atualizando os cenários que usa para mostrar como ele vê o equilíbrio de riscos para a inflação.
O comitê disse em março que queria explorar dois cenários: um nos quais a incerteza global e doméstica pesava mais sob demanda e uma em que o forte crescimento dos salários continuou a preços de combustível. Mas também poderia usá -los para explorar as várias maneiras pelas quais os atritos comerciais podem acontecer.
O BOE ainda estará preocupado com o potencial das pressões de preços a permanecer, especialmente devido à coleta de curto prazo na inflação que espera na parte de trás dos aumentos acentuados no mês passado nos preços regulamentados.
Mas Elizabeth Martins, economista sênior do HSBC, disse que os fixadores de taxas podem agora sinalizar que estava aberto a acelerar o ritmo dos cortes, se necessário.
“A cuidado corta os dois sentidos. Há o risco de fazer muito pouco, além de o risco de fazer demais”, disse ela.
Visualização de dados por Amy Borrett
