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Roula Khalaf, editora do FT, seleciona suas histórias favoritas neste boletim semanal.
A chanceler do Reino Unido Rachel Reeves está planejando um novo e multibilionário de gastos públicos Squeeze no comunicado da primavera da próxima semana, após o anúncio na terça-feira de £ 5 bilhões em cortes de bem-estar.
Reeves está procurando por outros cortes para preencher um buraco nas finanças públicas e reduzirá os orçamentos propostos para os departamentos de Whitehall mais tarde no Parlamento, de acordo com autoridades informadas sobre seus planos.
Sir Keir Starmer, primeiro -ministro, descartou um retorno à “austeridade”, mas as autoridades dizem que Reeves sempre indicou que “ajustará” os planos de gastos se a perspectiva econômica piorar.
“O mundo está mudando”, disse Reeves nesta semana.
Depois de alimentar um impulso de curto prazo para gastar com seus aumentos de £ 40 bilhões de impostos no orçamento de outubro, Reeves havia escrito em um aumento médio médio de 1,3 % nos gastos departamentais reais a partir de 2026-27.
A redução do crescimento dos termos reais nos gastos departamentais do dia-a-dia para cerca de 1,1 % economizaria o Tesouro de aproximadamente £ 5 bilhões por ano até o final do Parlamento, de acordo com o Instituto de Estudos Fiscais, com base nas previsões de inflação de outubro pelo Escritório de Responsabilidade Orçamentária.
Essa taxa de crescimento ainda está marginalmente acima do que implicava nos planos de gastos do ex -chanceler Jeremy Hunt antes da eleição.
O aumento dos custos de empréstimos do governo e o crescimento anêmico explodiram um buraco nos planos de Reeves; Os economistas esperam que a perspectiva piore tenha eliminado a maior parte ou todos os £ 9,9 bilhões de espaço que ela tinha para atender às suas regras fiscais no orçamento de outubro.
Um funcionário do governo disse que os mercados financeiros esperariam que Reeves recriasse um “nível razoável de espaço de estar” em seu comunicado de primavera na quarta -feira na próxima semana; Uma regra fiscal diz que os gastos atuais devem ser correspondidos pelas receitas fiscais em 2029-30.
Reeves rejeitou os pedidos dos parlamentares trabalhistas da Backbench para afrouxar as regras fiscais e seus aliados não esperam que o chanceler preencha a lacuna com aumentos de impostos. Isso deixa um aperto de gasto mais apertado nos departamentos de Whitehall que já estão presos por dinheiro.
Na semana passada, vários ministros protestaram sobre a interrupção de despesas em uma reunião de gabinete, mas os especialistas do governo insistem que focar na reforma significa que os serviços públicos podem ser mantidos, mesmo que as taxas de crescimento dos gastos sejam reduzidas.
Na semana passada, a Starmer prometeu uma melhor relação custo -benefício com reformas da função pública e implantando mais tecnologia. “Cada libra gasta, toda regulamentação, toda decisão deve prestar para os trabalhadores”, disse ele.
Reeves corre o risco de ser acusado por parlamentares trabalhistas de esquerda de financiar serviços públicos em um nível comparável ao planejado por Hunt – mas seus aliados insistem que o chanceler tem “planos credíveis” para obter melhor relação custo -benefício.
“A diferença é que estabelecemos planos sobre como podemos tornar os departamentos mais produtivos e como podemos reduzir custos”, disse um. “Isso não é um retorno à austeridade.”
Os aliados de Reeves também argumentam que, porque ela “carregada” os gastos para realizar reparos urgentes aos serviços, será mais fácil suportar o crescimento inferior do que o esperado nos gastos nos últimos anos.
Ela alertou nesta semana a Grã -Bretanha enfrentando tempos difíceis e que “o aumento dos ventos contrários globais, como a incerteza comercial, está sendo sentida em geral”.
Os funcionários do governo dizem que as guerras comerciais do presidente dos EUA, Donald Trump, poderiam “explodir todos os nossos planos fora do curso”.
Em outubro, a Reeves estabeleceu planos de gastos departamentais para 2025-26, com alocações para 2026-27 em diante a ser anunciado em junho.
Reeves ganhará alguma flexibilidade devido à decisão de Starmer de invadir o orçamento de ajuda externa para financiar um aumento de 6 bilhões de libras por ano nos gastos com defesa até 2027.
É provável que uma parte desses gastos seja tratada como despesa de capital, que não conta com a regra fiscal de Reeves, exigindo que ela registre um superávit orçamentário atual em 2029-30.
Os economistas enfatizaram que, para serem credíveis com os mercados financeiros, o chanceler precisará começar a economizar dentro do período da próxima revisão de gastos abrangentes, em vez de escrever em cortes mais íngremes no final do Parlamento.
Ben Zaranko, no The IFS Think-Tank, disse que Reeves pode permanecer com um crescimento de 1,3 % em gastos departamentais reais e anuais por três anos e depois lápis em “cortes de stopagem no final do parlamento”.
Mas isso poderia provocar alegações de que ela era culpada de “ficção fiscal” – uma crítica aos planos de gastos apertados, mas não especificados de Hunt, acrescentou.
Um porta-voz do Tesouro disse: “O compromisso do governo com as regras fiscais e as boas finanças públicas é não negociável.
“Como anunciado anteriormente, o [OBR’s] A próxima previsão será apresentada ao Parlamento em 26 de março ao lado de uma declaração do chanceler. Não comentamos especulações sobre as previsões do OBR. ”
