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Roula Khalaf, editora do FT, seleciona suas histórias favoritas neste boletim semanal.
A Thames Water recebeu ofertas preliminares de ações de partes que incluem um dos maiores investidores de infraestrutura dos EUA e um investidor de ativos angustiados com sede em Londres.
A utilidade doscilados, que serve 16 milhões de famílias em Londres e em torno de Londres e está gemendo com quase 20 bilhões de libras de dívida, disse na terça -feira que “recebeu propostas de seis partidos em relação ao aumento da equidade”, através do qual está buscando levantar bilhões de libras para evitar o colapso.
Entre as seis partes interessantes ao fornecer novas ações ao Tamisa estão a empresa de private equity dos EUA KKR, o investidor de infraestrutura de Hong Kong CKI, o fundo de hedge Covalis Capital e o Castle Water, um fornecedor de serviços de água em Londres. Essas quatro partes estão mais comprometidas com o processo, de acordo com várias pessoas familiarizadas com o assunto.
Os outros licitantes são Stonepeak, um investidor de infraestrutura dos EUA que gerencia mais de US $ 70 bilhões de ativos, e Fitzwalter Capital, um fundo com sede em Londres que se concentra em investir em dívidas angustiadas, segundo o povo.
Esses lances preliminares não são vinculativos e não requerem compromissos firmes, com algumas das partes optando por permanecer no processo, mesmo que vejam uma oferta final de empresa como improvável.
“Todo mundo está apenas pendurado em volta do aro, vendo qualquer coisa de bom sair”, disse uma pessoa próxima ao processo.
Duas pessoas familiarizadas com o assunto disseram que o Stonepeak estava menos interessado em comprar o Tamisa do que o KKR e o CKI, o último dos quais enviou uma proposta indicando que ela injetaria 7 bilhões de libras na concessionária de quase insolvente.
Enquanto isso, Fitzwalter era o partido sem nome referido pela Thames Water como enviando uma proposta “para a equidade minoritária, destinada a parceria com investidores e não estabeleceu métricas financeiras”.
Stonepeak e Fitzwalter se recusaram a comentar.
A Fitzwalter possui alguns dos títulos de classe B da Thames Water, que podem sustentar perdas pesadas sob o acordo de empréstimos de £ 3 bilhões que a concessionária concordou com os credores de maior escalão.
Covalis também possui alguns desses títulos juniores. A empresa de Londres, que se concentra em investir em ativos relacionados à infraestrutura, tem sido altamente crítico da maneira como a Thames Water e seu consultor Rothschild & Co administraram o processo de aumento de ações.
A Thames Water está com baixo baixo dinheiro e está tentando buscar a aprovação dos detentores de títulos para acessar o dinheiro de seu empréstimo de resgate de £ 3 bilhões antes de qualquer possível desafio legal adicional ao pacote controverso.
A concessionária disse que espera concordar com os termos de um aumento de patrimônio até o final de junho, pois busca mudar suas finanças.
Além dos seis licitantes de ações, os detentores de títulos de classe A de maior classificação da concessionária indicaram que estão preparando uma oferta de credor de backup se o aumento do patrimônio falhar. Esses detentores de títulos incluem fundos americanos, como Elliott Management e Pimco.
A Thames Water disse na terça -feira que alguns dos lances também ofereceram aos credores a oportunidade de investir na concessionária em troca de uma escrita no valor de sua dívida.
A água do Tamisa se recusou a comentar.
