Desbloqueie o resumo do editor de graça
Roula Khalaf, editora do FT, seleciona suas histórias favoritas neste boletim semanal.
A empresa comercial de alta frequência Tower Research Capital está planejando lançar um fundo para investidores externos, pois procura mudar além das estratégias ultra-rápidas que o tornaram um grande participante nas bolsas de valores globais.
O Fundo da Tower ocupará posições de investimento por horas ou dias de cada vez, em vez das lascas de um segundo comum no setor, disseram pessoas familiarizadas com o assunto. Marcaria um dos primeiros exemplos de uma grande loja comercial de alta velocidade, abrindo um produto para investidores externos.
A empresa com sede em Nova York, fundada em 1998 pelo ex-trader de renda fixa do Credit Suisse, Mark Gorton, planeja lançar o fundo ainda este ano, disse uma das pessoas.
Tower se recusou a comentar.
A Tower e outras empresas comerciais altamente secretas, incluindo títulos da Citadel, Jane Street e Jump Trading, tornaram -se uma força dominante em Wall Street, depois que regulamentos difíceis implementados após a crise financeira de 2008 levaram os bancos a recuperarem as atividades de fabricação de mercado.
A maioria usa algoritmos complexos para explorar pequenas discrepâncias de preços e também aproveita os padrões em ações e opções que podem durar apenas 10 milionésimos de segundo, colocando grandes volumes de negócios muito pequenos. Somente a Securities da Cidadela lida com mais de US $ 450 bilhões em negociações todos os dias, incluindo quase um quarto de todas as negociações de ações dos EUA.
Algumas das maiores empresas comerciais nos últimos anos se expandiram nos mercados para títulos governamentais e corporativos. Mas as chamadas estratégias de frequência média no comércio de ações estão começando a explicar uma parcela maior de suas receitas, com as empresas ocupando cada vez mais cargos por dezenas de minutos, horas ou dias antes de fechar.
“Se você é uma empresa que fica muito boa em minerar o ouro, por que manter apenas a mineração de ouro?” disse David Lariviere, professor de engenharia financeira da Universidade de Illinois, que anteriormente trabalhou no US Market Maker GTS.
“À medida que os mercados ficam mais eficientes o conhecimento de como fazer [high-frequency trading] fica difuso ”, acrescentou, removendo as barreiras que existiam em torno de nicho, comércios lucrativos e forçando empresas como a Tower a expandir seus negócios, imitando fundos multi-estratégia, incluindo a gerência do Millennium.
“Há apenas um finito [limit] à quantidade de dinheiro que você pode ganhar com as estratégias de alta frequência ”, disse uma pessoa próxima à Tower.
Eles acrescentaram: “É um negócio de alto custo fixo e acho que todas as empresas estão procurando maneiras pelas quais elas podem aproveitar essa base de custos para aplicar os quantes e os modelos e os sistemas a mais [parts of the market]. Faz sentido lógico para uma empresa como uma torre que foi focada apenas no final de curto prazo para descer incrementalmente para baixo [the] espectro.”
Antes de fundar a Tower, Gorton desenvolveu a plataforma de compartilhamento de arquivos de Limewire, que foi encerrada pelas autoridades dos EUA em 2010. Mais recentemente, ele doou dinheiro para a campanha de preços pró-conngestion de Nova York e apoiou um comitê de ação político super que apoiou a corrida de curta duração de Robert F Kennedy Jr à presidência.
