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O ouro ultrapassou o euro como o segundo ativo de reserva mais importante do mundo para os bancos centrais, impulsionado por compras recordes e preços altos, de acordo com o Banco Central Europeu.

A Bullion representou 20 % das reservas oficiais globais no ano passado, superando os 16 % do euro e o segundo apenas para o dólar americano em 46 %, mostraram dados de um relatório do BCE publicado na quarta -feira.

“Os bancos centrais continuaram a acumular ouro em um ritmo recorde”, escreveu o BCE, acrescentando que os bancos centrais pelo terceiro ano consecutivo adquiriram mais de 1.000 toneladas de ouro em 2024, um quinto da produção anual total e duas vezes o valor anual na década de 2010.

O estoque de ouro mantido pelos bancos centrais em todo o mundo está se aproximando dos altos históricos da era do pós -guerra Bretton Woods. Até 1971, as taxas de câmbio globais eram fixadas no dólar americano, que por sua vez poderia ser convertido em ouro a uma taxa de câmbio fixo.

As reservas de ouro do Banco Central, que atingiram 38.000 toneladas em meados da década de 1960, subiram novamente para atingir 36.000 toneladas em 2024, de acordo com os últimos números do BCE. “Os bancos centrais em todo o mundo agora têm quase tanto ouro quanto em 1965”, disse o relatório do BCE.

Grandes compradores no ano passado incluíram Índia, China, Turquia e Polônia, de acordo com o World Gold Council.

Um aumento de 30 % no preço do ouro no ano passado foi um fator por trás da onda na participação de Gold das reservas estrangeiras globais. Desde o início do ano, o preço do ouro aumentou em outros 27 %, atingindo uma alta histórica de US $ 3.500 por onça de Troy.

“Este estoque, juntamente com os altos preços, fez do ouro o segundo maior ativo de reserva global a preços de mercado em 2024-após o dólar americano”, disse o BCE.

Embora o ouro não tenha interesse e seja caro armazenar, é visto pelos investidores em todo o mundo como o melhor ativo seguro que é altamente líquido e nem exposto a risco de contraparte nem sanções.

Nos últimos anos, os bancos centrais também tentam diversificar longe do dólar dos EUA em meio a preocupações com a instabilidade geopolítica e os níveis de dívida dos EUA. A tendência de desdollarização acelerou, particularmente entre os países em desenvolvimento, após a invasão russa da Ucrânia, quando os EUA visavam o acesso da Rússia aos mercados financeiros.

“A demanda de ouro por reservas monetárias aumentou acentuadamente após a invasão em grande escala da Rússia na Ucrânia em 2022 e permaneceu alta”, afirmou o relatório do BCE, acrescentando que as compras de ouro pareciam ser vistas como um hedge contra sanções como o congelamento de ativos financeiros.

“Em cinco dos 10 maiores aumentos anuais na participação de ouro nas reservas estrangeiras desde 1999, os países envolvidos enfrentaram sanções no mesmo ano ou no ano anterior”, mostrou a análise do banco central, acrescentando que “países que estão geopoliticamente próximos da China e da Rússia” aumentavam o ouro mais do que outros nos últimos três anos.

Uma pesquisa entre 57 bancos centrais que mantinham ouro no ano passado também revelou que as preocupações com sanções, mudanças esperadas no sistema monetário global e o desejo de se tornar menos dependentes do dólar americano eram motoristas em mercados emergentes e países em desenvolvimento.

Além disso, enquanto o ouro historicamente se tornou mais barato quando rendimentos reais de outros ativos aumentaram, essa correlação de longa data quebrou desde o início de 2022, com os investidores atraídos pelo ouro como um hedge contra o risco político mais do que como um hedge contra a inflação.

O BCE observou que o fornecimento de ouro nas últimas décadas aumentou durante os períodos de altos preços: “Se a história é um guia, aumentos adicionais na demanda oficial por reservas de ouro também podem apoiar um crescimento adicional no fornecimento global de ouro”.

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