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Roula Khalaf, editora do FT, seleciona suas histórias favoritas neste boletim semanal.
Macquarie concordou em injetar até 1,2 bilhão de libras de novo patrimônio líquido na conclusão da água do sul, como parte de uma recapitalização que resultará na redução da dívida aos credores da Holding Company em mais da metade.
O proprietário australiano da Southern aumentará inicialmente £ 655mn de patrimônio líquido na empresa-que fornece serviços de água e esgoto para clientes de 4,7mn no sudeste da Inglaterra.
Macquarie pretende fornecer um mínimo de £ 245mn em patrimônio adicional até dezembro, uma soma que pode subir para £ 545mn.
Como parte do acordo, Macquarie também concordou com uma reestruturação de dívidas com os credores às holdings da Southern Water, o que aplicará cortes de cabelo significativos aos títulos mais arriscados da estrutura financeira de várias camadas do grupo.
Embora as finanças do sul estejam em uma posição menos precária do que as da Thames Water, a maior utilitária de água do Reino Unido que anteriormente era de propriedade de Macquarie, ela ainda está em uma lista de observação de empresas financeiramente estressadas monitoradas pelo regulador, Ofwat. Ele está sob pressão nos mercados de dívida por preocupações de violar seus convênios.
O Southern também enfrenta uma reação do público em geral para saídas de esgoto em algumas das praias mais populares do Reino Unido, incluindo Brighton e Whitstable, e corre o risco de escassez de água após anos de investimento. A empresa considerou importar água dos fiordes noruegueses.
Até 2030, o Southern elevará as contas anuais de clientes em £ 222 para £ 642, o maior aumento acordado entre qualquer uma das 11 empresas privatizadas de água e esgoto do Reino Unido e o regulador. Esse aumento da lei ocorre em cima de outros aumentos vinculados à inflação.
A Southern apelou à autoridade de concorrência e mercados do Reino Unido para poder aumentar ainda mais as contas nos próximos cinco anos para ajudar a financiar as atualizações.
Enquanto isso, a empresa pagou o executivo -chefe Lawrence Gosden um bônus de £ 183.000 no ano passado, ajudando a aumentar seu salário total em 79 %, para £ 764.200.
A Southern anunciou na terça -feira que a dívida em suas empresas holding seria reduzida de £ 865mn para £ 415mn. Existem dois níveis principais de dívida acima da empresa operacional da Southern, que estão em uma holding do meio e uma principal holding, respectivamente.
Os detentores de títulos, incluindo a ARES Management e a Australian Infrastructure Investor Capital, concordaram com uma escrita completa de aproximadamente £ 370 milhões de dívidas, de acordo com uma pessoa familiarizada com o assunto.
Em troca, eles receberão um investimento “semelhante ao patrimônio” na empresa de água, acrescentou a pessoa, em um acordo semelhante a uma troca de dívida por equidade, na qual esses detentores de títulos recebem uma participação minoritária nos negócios.
Os detentores de títulos da Holding Company não terão prejuízo ao valor nominal de sua dívida, disse a pessoa, mas concordou em alterar os termos da dívida e estender seu vencimento.
Os vencimentos das demais instalações de dívida estão sendo estendidas para pelo menos setembro de 2030, de acordo com o anúncio na terça -feira.
Os escritos são vistos como uma maneira de permitir que o novo patrimônio líquido flua diretamente para a empresa operacional fortemente indizida da concessionária, em vez de ser usada para atender à dívida ainda mais na estrutura de capital.
Em fevereiro, Macquarie se comprometeu a injetar 900 milhões de libras de novo patrimônio no sul, um aumento nos 650 milhões de libras que havia prometido anteriormente.
“Esse investimento adicional de capital demonstra nosso compromisso com a Southern Water e sua equipe de gerenciamento, e nossa crença de que o programa de investimento planejado oferecerá para seus clientes e meio ambiente”, disse Martin Bradley, diretor -gerente sênior da Macquarie Asset Management.
