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O Banco de Investimento está a caminho para estender uma sequência recorde de baixo desempenho, fornecendo menos de um quarto das receitas de Wall Street nos maiores bancos dos EUA pelo 14º trimestre consecutivo.

Os comerciantes devem chegar ao resgate de seus colegas consultivos mais uma vez, quando os bancos relatam resultados no segundo trimestre na próxima semana, com o total de receitas comerciais nos cinco maiores bancos de Wall Street previstos em US $ 31 bilhões-mais de três vezes o valor do banco de investimento.

Os analistas esperam que as receitas comerciais do JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs e Morgan Stanley serão quase 10 % mais altas do que um ano atrás.

Eles prevêem que as receitas do banco de investimento, a outra parte das operações de Wall Street dos bancos, cairão quase 10 %, para US $ 7,5 bilhões, de acordo com dados de consenso compilados pela Bloomberg.

Se os ganhos correspondem quando os grupos relatarem resultados na terça e quarta -feira, os banqueiros de investimento terão contribuído com menos de 25 % das receitas de Wall Street – distintas do dinheiro ganho nas atividades bancárias de varejo e gerenciamento de dinheiro – desde o início de 2022.

Este seria o período mais longo em que eles não conseguiram violar esse limiar desde pelo menos 2014.

Carta de linha de participação em % da receita combinada mostrando um longo período de domínio para negociar o banco de investimento em Wall Street

Embora os bancos comerciais e de investimento sejam negócios voláteis, a duração da desaceleração deste último destaca como os mercados silenciosos de negociação e capital de capital têm sido desde a explosão da bolha da era pandêmica de 2021.

Também sublinha o quão forte o negócio comercial tem seguido um período moribundo nos anos 2010, quando baixas taxas de juros e volatilidade abafada reteve as receitas.

Os bancos facilitam e as negociações financeiras. Eles se beneficiam quando os níveis de atividade são altos e os preços são voláteis.

“Este é um ambiente normal, enquanto o baixo [volatility] O ambiente dos 2010 foi a parte anormal ”, disse Chris Kotowski, analista de pesquisa da Oppenheimer & Co.

Nos últimos três anos, os mercados financeiros enfrentaram as crescentes taxas de juros, conflitos na Ucrânia e no Oriente Médio e políticas protecionistas após o retorno de Donald Trump à Casa Branca.

Essas mesmas tendências amorteceram a capacidade dos líderes da empresa e empresas de investimento de fazer acordos, apesar do otimismo contínuo dos banqueiros sobre o potencial pipeline.

“Eu acho que 2025 está mais ou menos feito [for investment banking]”Kotowski disse.“ Sim, você pode obter um quarto de emissão de patrimônio forte no outono, e isso ajudaria os números. As fusões e aquisições serão mais uma função do que já foi anunciado para a metade do ano. ”

Os investidores tendem a valorizar as receitas do banco de investimento mais altamente do que a negociação, porque pode ter uma margem mais alta e menos intensiva em capital.

Os investidores ainda estão apostando que a recuperação esperada no banco de investimentos se concretizará, com o preço das ações da Goldman superando recentemente US $ 700 pela primeira vez.

“A primeira metade do trimestre foi difícil por razões óbvias. Mas obviamente há muito mais otimismo sobre as perspectivas aqui”, disse Saul Martinez, analista bancário do HSBC.

A mesma estabilidade política e econômica que os investidores esperam que as rodas para acordos possam aliviar a volatilidade do mercado que impulsionou as receitas comerciais dos bancos.

A receita da negociação “foi realmente elevada e não sei se você pode fazer o caso de forma convincente de que verá muito crescimento daqui”, disse Martinez.

Resultados do relatório JPMorgan e Citi em 15 de julho, com o Bofa, Goldman e Morgan Stanley relatando no dia seguinte.

Junto com o Wells Fargo, o grupo representa os seis maiores bancos dos EUA por ativos. O lucro líquido para os seis bancos em geral deverá cair cerca de 13 % em relação ao mesmo trimestre do ano passado.

É provável que a queda mais íngreme esteja no JPMorgan, com analistas prevendo um declínio de 30 % em relação ao ano anterior, quando o banco registrou um ganho único de quase US $ 8 bilhões de sua participação no Visa da empresa de cartão de crédito.

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