Desbloqueie o boletim de assistência da Casa Branca de graça
Seu guia para o que a eleição dos 2024 dos EUA significa para Washington e o mundo
Os sinais de que os investidores no mercado de títulos dos EUA estão assando em uma inflação mais alta seriam uma “grande bandeira vermelha” que poderia atingir os planos dos formuladores de políticas de cortar as taxas de juros, alertou um dos principais funcionários do Federal Reserve.
As observações de Austan Goolsbee, presidente do Fed de Chicago e membro votante do Comitê Federal de Mercado Aberto, vêm pouco mais de uma semana depois que uma pesquisa da Universidade de Michigan, assistida, mostrou que as projeções de inflação de longo prazo das famílias atingiram o nível mais alto desde 1993.
“Se você começar a ver as expectativas de inflação de longo prazo baseadas no mercado, começarem a se comportar da maneira como essas pesquisas fizeram nos últimos dois meses, eu veria isso como uma grande área de preocupação da bandeira vermelha”, disse Goolsbee ao Financial Times.
Na semana passada, o Fed subiu sua perspectiva de inflação e reduziu sua previsão de crescimento, à medida que as tarifas de Donald Trump em cascata em toda a maior economia do mundo. Ainda assim, o presidente do Banco Central, Jay Powell, expressou confiança de que as expectativas de inflação permanecem sob controle, citando uma perspectiva moderada nos mercados.
A taxa de cinco anos e cinco anos-uma medida da avaliação dos mercados do crescimento de preços na segunda metade da próxima década-é de 2,2 %. Por outro lado, os consumidores da pesquisa prevêem inflação de 3,9 % a longo prazo.
Goolsbee, que serviu como um dos principais consultores econômicos do então presidente Barack Obama, disse que, se as expectativas dos investidores começarem a convergir com as das famílias americanas, o Fed precisaria agir: “quase independentemente das circunstâncias, você deve abordar isso”, disse ele.
Algum conteúdo não pôde carregar. Verifique sua conexão com a Internet ou configurações do navegador.
Os banqueiros centrais em todos os lugares visualizam mantendo as expectativas de inflação de longo prazo “ancoradas” como uma parte crucial de seu trabalho. Se o público não confiar mais neles, um círculo vicioso de salários mais altos e aumentos de preços poderia ocorrer.
Manter as expectativas sob controle agora importa ainda mais do que o habitual, com o Fed lutando para alinhar a inflação com sua meta de inflação de 2 % depois que a economia dos EUA sofreu o maior aumento dos preços desde os anos 80, um aumento alimentado pelas restrições de suprimento da era da pandemia.
O índice de preços de gastos com consumo pessoal, uma das medidas preferidas do Fed, foi de 2,5 % em janeiro.
Goolsbee disse que o banco central não estava mais no “caminho de ouro”, testemunhado em 2023 e 2024, quando a inflação estava voltando para 2 %, sem atrapalhar o crescimento ou o aumento do desemprego. Agora ele entrou “um capítulo diferente”, onde “há muita poeira no ar”.
O Fed reconheceu a incerteza induzida por Trump sobre as perspectivas de inflação e crescimento, contrariaram seus planos de reduzir as taxas de juros do atual nível “restritivo” de 4,25 % para 4,5 %.
Embora as autoridades ainda esperam fazer dois cortes de um quarto de ponto em algum momento deste ano, o banco central realizou custos de empréstimos para a segunda reunião consecutiva na semana passada.
Powell reconheceu que, em parte em resposta às tarifas, “pode haver um atraso no progresso adicional ao longo deste ano” na inflação.
Goolsbee disse que acreditava que os custos de empréstimos seriam “um pouco mais baixos” em 12 a 18 meses daqui, mas advertiu que pode levar mais tempo do que o previsto para que o próximo corte venha por causa da incerteza econômica.
“Minha opinião é que, quando há poeira no ar, ‘espere e veja’ é a abordagem correta quando você enfrenta incerteza”, disse ele. “Mas ‘espere e veja’ não é gratuito – ele tem um custo. Você ganha a capacidade de aprender novas informações, [but] Você perde parte da capacidade de se mover gradualmente. ”
Goolsbee, que serve um distrito que cobre Michigan, lar de muitas das principais montadoras dos EUA, disse que as próximas três a seis semanas seriam “um período crítico [when] Vamos resolver uma série de incertezas políticas ”.
“Quando estou conversando com os executivos aqui no distrito, eles costumam citar 2 de abril como um ponto-chave de sua incerteza”, disse Goolsbee, referindo-se ao chamado “Dia da Libertação” de Trump, quando o presidente planeja revelar tarifas “recíprocas” sobre os parceiros comerciais dos EUA.
“Eles não sabem o que vai acontecer com as tarifas, não sabem o tamanho que vão ser, não sabem se haverá isenções, como se aplicariam ao setor automático, especialmente por causa de sua integração com o Canadá e o México”.
