Fique informado com atualizações gratuitas
Basta se inscrever no Economia chinesa MEFT Digest – entregue diretamente à sua caixa de entrada.
A agência de classificação Fitch rebaixou a dívida soberana da China por preocupações com as finanças públicas mais fracas e o impacto de tarifas mais altas nas exportações, uma medida que provocou acusações de viés de Pequim.
Em um comunicado na quinta-feira, a Fitch disse que seu corte na classificação de moeda estrangeira de longo prazo da China de A+ a A foi baseada em previsões feitas antes do anúncio do presidente dos EUA, Donald Trump, na quarta-feira de tarifas adicionais “recíprocas” de 34 % sobre bens chineses.
A Fitch disse que seu movimento refletia as expectativas de que a China aumentaria acentuadamente os gastos, a fim de apoiar o crescimento econômico e combater as pressões deflacionárias em meio a tarifas crescentes que pesariam na demanda externa.
“Esse apoio, juntamente com uma erosão estrutural na base de receita, provavelmente manterá os déficits fiscais altos”, disse a agência, acrescentando que esperava que a proporção de dívida governamental e o PIB “continue sua forte tendência ascendente nos próximos anos”.
O Ministério das Finanças da China denunciou o que dizia ser um rebaixamento “tendencioso”.
“A economia da China tem uma base estável, muitas vantagens, forte resiliência e grande potencial”, afirmou o ministério em comunicado, acrescentando que as condições “favoráveis a longo prazo” e a “tendência geral de desenvolvimento econômico de alta qualidade” não haviam mudado.
A China não é um emissor pesado de dívida em moeda estrangeira, com a maioria de seus títulos com preços em Renminbi. Uma emissão de US $ 2 bilhões na Arábia Saudita em novembro do ano passado fez ondas devido à grande demanda dos investidores e ao fato de que Pequim conseguiu emprestar quase tão barato quanto os EUA em dólares.
Na quarta -feira, o Ministério das Finanças elevou RMB6bn (US $ 823 milhões) através da edição de seus primeiros títulos soberanos verdes em Londres, uma oferta que foi quase sete vezes assinada, de acordo com um comunicado do Bank of China, um de seus patrocinadores.
A Fitch reduziu sua perspectiva sobre a classificação de crédito da China para negativa do estábulo em abril do ano passado, citando crescentes preocupações de dívidas, enquanto Pequim tenta mudar para novos modelos de crescimento.
A agência disse na quinta -feira que sua perspectiva era agora estável, apesar da incerteza sobre o impacto das novas tarifas de Trump, porque havia “espaço na classificação atual para acomodar as prováveis implicações para o crescimento econômico e as métricas fiscais”.
Pequim acredita que precisa emitir mais dívidas do governo como parte dos esforços para aumentar a economia chinesa.
“A China continuará implementando uma política fiscal mais proativa e uma política monetária moderadamente frouxa”, afirmou o Ministério das Finanças.
O Serviço de Investidores da Moody reduziu sua perspectiva de crédito na China em dezembro de 2023, citando riscos crescentes de crescimento econômico médio persistentemente mais baixo e a saliência de uma crise no setor imobiliário.
Allan von Mehren, economista da China do Danske Bank, disse que o mercado de títulos da China era dominado por players domésticos que é improvável que fossem afetados pelo corte da classificação da Fitch.
“A China tem um nível muito alto de poupança que precisa de uma casa e grande parte entra em títulos através dos bancos e fundos de pensão”, disse ele. “O Banco Popular da China também deve facilitar ainda mais a política e aumentar a liquidez, reduzindo os índices de requisitos de reserva, portanto, haverá amplo dinheiro para comprar os títulos para financiar a dívida”.
