Qué es el ByMA y cómo funciona

Bolsas y Mercados Argentinos, ByMA, espera estrenar durante el primer semestre de 2018 un nuevo panel de negociación integrado por emisoras que cumplen con estándares internacionales de gobierno corporativo. “Hace 10 meses que estamos trabajando con Cefeidas Group,  un estudio que también asesora a la Comisión Nacional de Valores (CNV)”, señala Luis Álvarez, secretario General de la entidad que vio su luz a comienzos de año.

En ByMA todavía no definieron los requisitos que deberán cumplir las empresas para poder este listarse en el panel. “Vamos a hacerlo con aporte y colaboración del regulador, de otros mercados, de intermediarios y de emisoras”, resalta Álvarez. Pero sí tienen en claro que la empresa que surgió  de la integración del Merval y la Bolsa de Comercio de Buenos Aires sea la que inicie el recorrido y marque el camino.

En este sentido, a pesar de tener menos de un año de vida, ByMA ha estado trabajando para fortalecer las prácticas internas de gobierno corporativo con la reglamentación y creación de un comité . “Estamos generando cambios positivos en nuestra cultura. El Merval era una sociedad muy cerrada, con solo 183 accionistas. ByMA es totalmente abierta”, apunta Álvarez. “Nuestras asambleas van a ser muy distintas. La exigencia de los inversores es otra, en cada conference call nos hacen muchas preguntas relacionadas con el gobierno corporativo, nos sacan una suerte de radiografía”, agrega.

Uno de los aspectos salientes que tiene el nuevo segmento es que las emisoras no tendrán obligación de adoptar los estándares de gobierno corporativo como requisito de listado en el panel general. “El ingreso será voluntario. Invitaremos a todas las emisoras a sumarse al cambio”, explica el ejecutivo. “Hay muchas compañías, especialmente las grandes, que han ido incorporando progresivamente este tipo de prácticas”, agrega Álvarez. “Estas medidas están muy bien vistas por los accionistas, los inversores, el regulador y los mercados. Para las empresas, es como contar con un sello ISO”, remarca.

Con la reciente incorporación de Loma Negra, ByMA tiene hoy 103 empresas listadas. El número podría dar un salto importante en los próximos dos años si se concretan las salidas a Bolsa de varias firmas que hoy están a la espera de encontrar las condiciones adecuadas de mercado.

La iniciativa se basa en el concepto de autorregulación. “No será impuesto por leyes o regulaciones estatales”, explica Julieta Artal Conte, economista senior de ByMA.