Desbloqueie o boletim de assistência da Casa Branca de graça
Seu guia para o que a eleição dos 2024 dos EUA significa para Washington e o mundo
O regime tarifário de Donald Trump espancou os grupos de investimentos mais poderosos de Wall Street, muitos dos quais esperavam há apenas alguns meses que as políticas do presidente alimentariam uma era de ouro de crescimento econômico e negociação.
As ações de alguns dos maiores grupos de capital privado do mundo, incluindo a Apollo Global Management e a KKR, caíram mais de 12 % na quinta -feira, enquanto Blackstone caiu quase 10 %. Empresas focadas em crédito, incluindo a Ares Management e a Blue Owl, também sofreram à medida que os investidores marcaram as expectativas de crescimento e alguns negociadores disseram que as taxas de inadimplência em empréstimos com baixa classificação podem continuar aumentando.
Legiões dos financiadores dos EUA pensaram que o presidente inauguraria um período favorável aos negócios, livre de obstáculos regulatórios. Os preços das ações dos grupos financeiros incharam para a eleição de Trump, mas tropeçaram desde dezembro quando a realidade dos planos de tarifas do governo que caíram.
“Este é um grande passo para trás para a globalização”, disse Robert Koenigsberger, fundador da Gramercy Funds Management, uma empresa de investimentos focada em mercados emergentes. “Aumenta materialmente o risco de uma recessão e aumenta materialmente o risco de estagflação”.
As últimas tarifas de Trump incluem um imposto universal de 10 % sobre as importações de todos os países, incluindo o Reino Unido e uma taxa de 20 % na UE. A Casa Branca também tem como alvo certos países, como China e Vietnã, com taxas muito mais altas.
“Ele pode ser um homem de um exagero e exagero, para que o mercado tivesse uma falsa sensação de conforto e não acreditasse que ele seria tão agressivo quanto ele era”, disse Stefan Selig, ex-secretário de comércio e vice-presidente do Bank Global do Bank of America. “Estamos entrando em um mundo onde agora há mais incerteza do que talvez vimos desde o final da Segunda Guerra Mundial”.
Pelo menos um investidor fez isso ileso no banho de sangue de quinta -feira: o bilionário Warren Buffett. As ações de seu amplo conglomerado industrial para seguro Berkshire Hathaway foram pouco mudadas. O investidor cortou drasticamente sua exposição a ações de negociação pública nos EUA no ano passado, incluindo a Apple, investindo em projetos de tesouro de curto prazo.
Outros tiveram menos sorte.
Bill Ackman, o bilionário fundador da Hedge Fund Pershing Square, proclamou Trump como liderando a administração mais “pró-crescimento” e “pró-negócios” na memória recente e expressou bullismo nos mercados quando o presidente retornou ao cargo.
Agora, o portfólio da Ackman, que registrou ganhos este ano de mais de 10 % em meados de fevereiro, ficou negativo como algumas de suas maiores participações, como opções de compra no fabricante de roupas esportivas Nike, caíram em valor. As ações da empresa caíram mais de 14 % nas tarifas de medos chegarão a seus resultados devido a taxas de mais de 40 % contra os países manufatureiros do sudeste asiático, incluindo o Vietnã, onde possui os principais centros de produção.
Na segunda -feira, a Pershing Square havia perdido 1,2 % no ano, com base nas divulgações públicas da empresa. Ele não relatou posições de hedge. Pershing Square não respondeu a um pedido de comentário.
A ação mergulha na Wall Street e na América corporativa refletiu um clima de azeda no universo de capital privado, enquanto os principais executivos da indústria alertavam sobre uma desaceleração significativa na negociação, e alguns disseram ao Financial Times que estavam preparando planos de contingência para uma recessão atingindo suas empresas de portfólio.
O nível de incerteza, muitos previstos, faria com que compradores e vendedores se afastassem dos acordos. Isso atingirá lucros de grupos de private equity, que há anos lutam para vender investimentos e devolver lucros aos investidores. Os principais executivos do setor, incluindo o presidente da Blackstone, Jonathan Gray e o executivo -chefe da Carlyle, Harvey Schwartz, entraram no ano em que as ofertas otimistas e as ofertas públicas iniciais permitiriam retornar dinheiro em 2025, mas essa recuperação não se concretizou.
“Isso é apenas uma função de preocupações por volta de 2025, agora chegando pior do que o esperado”, disse Jim Tierney, diretor de investimentos do crescimento concentrado nos EUA na Alliancebernstein. “Isso normalmente tem um impacto significativo nos ganhos”.
Alguns executivos do setor também alertaram que a recente queda no mercado fez com que os ativos não listados subissem como uma porcentagem das carteiras gerais de grandes pensões, criando um risco novo que reduzirá a exposição privada à reequilíbrio. No ano passado, a captação de recursos de private equity deslizou 23 %.
Enquanto isso, as ações bancárias também sofreram. O Goldman Sachs caiu quase 9 %, enquanto as ações do JPMorgan Chase caíram mais de 7 %, pois as taxas de banco de investimento deverão cair com uma desaceleração de acordo.
Selig disse: “O que agora sabemos com certeza é que, quando Trump diz que a tarifa é a melhor palavra do dicionário, ele realmente acredita”.
