Federico Sturzenegger bajó las tasas de interés

El presidente del Banco Central, Federico Sturzenegger, continuó con su política de baja de tasas de interés y retrocedió esta semana 75 puntos básicos los rendimientos de las Lebac a más corto plazo. Ahora brindan 30,75% anual en pesos.

Más allá que esta tendencia bajista en la rentabilidad de las Letras viene ocurriendo desde inicios de mayo -cuando llegaron a brindar 38%-, lo que descolocó a la city fue el momento elegido para seguir con esta estrategia.

Esto se debe al ruido económico mundial de los últimos días por la salida de Inglaterra de la Unión Europea (UE) -el denominado Brexit-, más el fuerte movimiento alcista a nivel nacional del precio del dólar.

El tipo de cambio trepó 8,6% en siete jornadas hábiles y cerró el martes a poco menos de $15 en el segmento mayorista, luego de haber estado a mediados de junio en el piso de los 13,75 pesos.

En resumen, el mercado pensaba que el titular del BCRA iba a tomarse unos días para analizar el recalentamiento en la temperatura del billete estadounidense e iba a hacer un «wait and see», a esperar que se reacomode esta referencia, para decidir qué hacer con las tasas.

Es decir, no introducir más argumentos -como es quitarle más atractivo a las inversiones en pesos-, que contribuyan a que el dólar retome la suba del precio.

Por lo visto en la licitación de esta semana, Sturzengger fue a fondo, mostró firmeza y quiso demostrarle a la city a través de sus decisiones lo que viene sosteniendo desde hace unos meses: que su verdadero objetivo es controlar la inflación y que «no mira» al tipo de cambio.

Esto lo confirmo el martes a nivel oficial en un comunicado al mencionar que, pese a que en la última semana no se publicaron datos de precios al consumidor, «diversos indicadores sugieren que el proceso de desinflación se mantiene en línea con el sendero planteado por el Banco Central».

Y concluyó que sus «mediciones continúan reflejando una tendencia declinante en la inflación durante el mes de junio».