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Roula Khalaf, editora do FT, seleciona suas histórias favoritas neste boletim semanal.
O Federal Reserve “estaria absolutamente preparado” para implantar seu poder de fogo para estabilizar os mercados financeiros caso as condições se tornem desordenadas, de acordo com um dos principais funcionários do banco central.
Susan Collins, chefe do Fed de Boston, disse que “os mercados continuam funcionando bem” e que “não estamos vendo preocupações com liquidez em geral”. Mas ela disse que o banco central “tem ferramentas para abordar preocupações sobre o funcionamento ou liquidez do mercado, caso surjam”.
“Tivemos que implantar rapidamente, várias ferramentas”, disse ela ao Financial Times, referindo -se a intervenções passadas para abordar condições caóticas nos mercados. “Estaríamos absolutamente preparados para fazer isso conforme necessário.”
As observações de Collins vêm em meio a uma semana de intensa turbulência nos mercados dos EUA depois que o presidente Donald Trump lançou uma guerra comercial global, desencadeando temores de recessão. A venda que começou nas ações da Wall Street na semana passada agora caiu em cascata no mercado do Tesouro de US $ 29TN, que fica no coração do sistema financeiro global.
O chefe do Fed de Boston falou com o FT como outro oficial do Banco Central dos EUA, John Williams, do Fed de Nova York, alertou que as tarifas de Trump poderiam enviar uma inflação fortemente mais alta, empurrar o desemprego e enfraquecer significativamente o crescimento econômico do país.
O presidente do Fed de Boston também esperava que a inflação pudesse estar acima de 3 % este ano. Ela disse que os cortes nas taxas de emergência não seriam a principal ferramenta para responder a qualquer deterioração da função de mercado.
“A principal ferramenta de taxa de juros que usamos para a política monetária, certamente não é a única ferramenta no kit de ferramentas e provavelmente não é a melhor maneira de abordar desafios de liquidez ou funcionamento do mercado” ela disse.
O rendimento do Tesouro de 10 anos, uma referência para trilhões de dólares em ativos em todo o mundo, saltou 0,5 pontos percentuais para 4,5 % na semana passada, uma grande jogada para um ativo que geralmente negocia pequenos incrementos.
Os bancos e investidores de Wall Street disseram que a liquidez, ou a facilidade com que os comerciantes podem comprar e vender sem preços movimentados, piorou à medida que a volatilidade aumentou no mercado do Tesouro.
Jay Barry, um estrategista de renda fixa do JPMorgan, disse na sexta-feira: “A liquidez é ruim porque a volatilidade é alta … Os movimentos são enormes, mas o funcionamento do mercado é bom”.
Ele acrescentou que a venda nos tesouros até agora havia sido “ordenada”.
Collins disse que qualquer intervenção do Fed dependeria de “quais condições estávamos vendo”.
O Banco Central interveio durante um período de grande disfunção do mercado durante a crise do Coronavírus em 2020, quando os mercados críticos de financiamento apreendidos quando os investidores eram agarrados de medo sobre como a pandemia afetaria a economia global.
O Fed interveio restabelecendo os programas da era financeira que funcionam como uma válvula de liberação de pressão para os mercados de empréstimos, além de lançar compras sem precedentes de dívida corporativa. O banco central também reduziu as taxas para quase zero e removeu seu limite na quantidade de tesouros que poderia comprar como parte de suas intervenções 2020.
Collins disse na sexta -feira que o Fed tem à sua disposição “instalações permanentes adicionais que podem ajudar a apoiar a função de mercado, que já estão em vigor”.
