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O Santander ultrapassou o UBS como o banco mais valioso da Europa continental, depois que a derrota de mercado induzida por tarifas de Donald Trump atingiu o credor suíço mais do que os colegas.
As ações da UBS caíram quase 15 % desde que o presidente dos EUA anunciou uma série de tarifas “recíprocas” em 2 de abril, desencadeando uma venda de mercado. As ações do credor espanhol caíram apenas 5 % naquele período.
Os movimentos deixaram o Santander com uma capitalização de mercado de € 91,3 bilhões a partir do mercado fechado na quarta -feira, ultrapassando o UBS, que tem um valor de mercado de € 85,7 bilhões, de acordo com dados da Bloomberg.
A mudança de posições marca uma reviravolta simbólica para o Santander, que lutou para aumentar seu preço de ação em grande parte da última década e ressalta os desafios que o UBS enfrenta.
O banco suíço mantinha a coroa do credor mais valioso da Europa continental desde agosto de 2023, após a aquisição do Credit Suisse no início daquele ano, e seu valor de mercado estava se aproximando de 120 bilhões de euros em fevereiro deste ano.
No entanto, o preço das ações tem um desempenho europeu significativamente teve um desempenho europeu significativamente nas últimas semanas.
Johann Scholtz, analista da Morningstar, disse que as ações da UBS sofreram após o anúncio das tarifas de Trump porque “tinham” uma exposição significativamente mais direta ao mercado dos EUA do que outros bancos europeus “, com cerca de um terço de suas receitas provenientes dos EUA.
“O UBS depende muito do mercado-mais do que o banco europeu médio-e também é mais diversificado globalmente do que seus pares, o que não é útil se alguém assumir desperdação contínua e tensões geopolíticas”, disse Andreas Venditti, analista da Vontobel.
O “debate regulatório em andamento” na Suíça “permaneceu o principal motivo” do recente desempenho recente do UBS contra os colegas europeus e dos EUA, acrescentou Venditti.
Na semana passada, o presidente do UBS, Colm Kelleher, enfrentou as reformas propostas às regras de capital bancário na Suíça, que colocaram o banco contra o estabelecimento político e regulatório do país em uma questão pública. Falando na reunião geral anual do UBS, Kelleher disse que as medidas “extremas” forçariam o credor a manter 50 % mais capital.
Enquanto isso, o Santander tem sido um dos estoques de bancos europeus com melhor desempenho este ano, com as ações escalando mais de um terço desde janeiro.
Embora alguns investidores do grupo espanhol tenham questionado a lógica estratégica de suas diversas participações geográficas, a presidente executiva do banco, Ana Botín, disse no início deste mês que o mercado estava “reconhecendo o valor do grupo e a força do nosso modelo”.
“O conselho e eu estamos convencidos de que, ao executar nossa estratégia, continuaremos a gerar um crescimento lucrativo. Ainda há uma vantagem significativa”.
A maioria dos credores da zona do euro se beneficiou de uma manifestação do setor no ano passado, depois de atormentar uma queda nas taxas de juros e com retornos recordes para os acionistas. O índice Euro Stoxx Banks, que rastreia os maiores credores da zona do euro, aumentou mais de 20 % desde janeiro, apesar da recente turbulência do mercado.
Santander e UBS são seguidos no ranking pelo BNP Paribas da França e pelo Unicredit da Itália, que têm capital de mercado de € 80,9 bilhões e € 78,9 bilhões, respectivamente. O HSBC continua sendo o credor mais valioso da Europa, incluindo o Reino Unido, com um valor de mercado de £ 137,8 bilhões.
Ubs e Santander se recusaram a comentar.
